在黑色商品領(lǐng)域，焦煤、焦炭主力合約紛紛漲超2%，這直接帶動(dòng)了904L不銹鋼無(wú)縫管止跌，并在盤(pán)面上展開(kāi)小幅反彈。不過(guò)，904L不銹鋼無(wú)縫管并沒(méi)有擺脫弱勢(shì)狀態(tài)，目前僅是適當(dāng)反彈修復(fù)，連續(xù)性反彈仍面臨不小壓力。

    綜合今日904L不銹鋼無(wú)縫管市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，當(dāng)前的反彈更多是受外部情緒和原料端帶動(dòng)下的技術(shù)性修復(fù)，而非基本面發(fā)生了根本性轉(zhuǎn)變。股市的強(qiáng)勢(shì)上漲為整個(gè)商品市場(chǎng)提供了積極的宏觀情緒，而焦煤、焦炭的上漲則是904L不銹鋼無(wú)縫管止跌回穩(wěn)的直接導(dǎo)火索。然而，要看到904L不銹鋼無(wú)縫管自身的需求面并未出現(xiàn)顯著改善。成交量雖有小幅回暖，但多以低價(jià)資源成交為主，表明終端采購(gòu)仍顯謹(jǐn)慎，對(duì)高價(jià)資源接受度不高，這限制了904L不銹鋼無(wú)縫管價(jià)格反彈的高度和持續(xù)性。

    對(duì)于后市904L不銹鋼無(wú)縫管行情能否延續(xù)反彈，我們認(rèn)為短期內(nèi)或?qū)⒊尸F(xiàn)震蕩態(tài)勢(shì)，連續(xù)大幅拉漲的動(dòng)力不足。一方面，成本端的支撐依然存在，且盤(pán)面空頭集中減倉(cāng)也釋放了部分下行壓力，這使得價(jià)格在當(dāng)前位置具備一定的抗跌性。但另一方面，904L不銹鋼無(wú)縫管市場(chǎng)面臨的核心矛盾——弱現(xiàn)實(shí)——并未解除。冬天臨近，904L不銹鋼無(wú)縫管市場(chǎng)對(duì)需求復(fù)蘇的預(yù)期越來(lái)越弱。若后續(xù)成交量無(wú)法持續(xù)有效放量，庫(kù)存去化進(jìn)程緩慢，那么當(dāng)前的反彈根基將非常脆弱。